[엑셀] 내부수익률(IRR) 계산하는 방법

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IRR(Internal Rate of Return)

내부수익률(IRR, Internal Rate of Return)은 사업 기간 동안 현금 유출과 현금 유입을 같게 만들어주는 이자율을 뜻합니다. 즉, NPV를 0으로 만드는 할인율입니다. 공식으로 표현하면, 다음을 만족시키는 $ r $이 IRR입니다.(단, $ N $은 사업 기간, $ C_t $는 $ t $ 시점에서의 현금 흐름)

$$ \sum_{t=0}^{N} \frac{C_t}{(1+r)^t} = 0 $$

예를 들어 현재 100을 투자해서 1년 후에 110의 현금 유입이 있다면, IRR은 10%입니다.

$$ -100 + \frac{110}{1+r} = 0 \ \ \ \therefore \ \ r = 0.1 $$

회사에서 정한 목표 수익률이 10%일 때, 투자안의 내부수익률이 5%면 그 투자안을 기각하고, 15%면 채택합니다.

엑셀에서 IRR 계산하는 함수

엑셀에서 IRR을 계산하는 함수는 IRR과 XIRR이 있습니다. IRR은 정기적인 현금 흐름일 때, XIRR은 비정기적인 현금흐름일 때 사용합니다.

두 함수 모두 시행착오법으로 계산합니다. IRR 함수는 20번 이상, XIRR 함수는 100번 이상 반복한 후에도 결과값을 찾지 못하면 #NUM! 오류 값이 반환됩니다.

IRR 함수

IRR(values, [guess])
  • values
    필수 요소입니다. 내부 수익률을 계산할 값이 들어 있는 셀에 대한 참조 또는 배열입니다.
  • guess
    선택 요소입니다. IRR의 결과값에 가깝다고 추측되는 수입니다. 생략할 경우 0.1부터 시작합니다.

1년 단위로 현금흐름을 입력해야 연 단위의 내부수익률을 얻을 수 있습니다.

XIRR 함수

XIRR(values, dates, [guess])
  • values
    필수 요소입니다. dates의 지불 일정에 대응하는 현금 흐름입니다.
  • dates
    필수 요소입니다. 현금 흐름에 대응하는 지불 일정입니다.
  • guess
    선택 요소입니다. XIRR의 결과값에 가깝다고 추측되는 수입니다. 생략할 경우 0.1부터 시작합니다.

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